Singapura mengatasi Tokyo dalam perlumbaan kewangan hijau

Selamat pagi dari New York.

Malangnya, Moral Money hari ini adalah isu terakhir yang saya tulis sebagai penyumbang dari Nikkei. Ia merupakan satu penghormatan untuk merangkumi transformasi pelaburan ESG di rantau Asia-Pasifik kerana ia beralih daripada pendatang lewat dalam bidang itu kepada enjin pertumbuhan global. Mulai minggu depan, rakan sekerja Nikkei saya yang berpangkalan di New York, Kaori Yoshida, akan memasuki kasut saya.

Sebelum saya mendaftar keluar, saya ingin berkongsi tiga perkara teratas yang mengejutkan saya semasa saya berkhidmat dengan Wang Moral:

Pertama, kepantasan bidang pelaburan ESG telah berkembang sangat mengagumkan. Industri ini telah berkembang daripada sekumpulan produk kewangan kecil kepada raksasa bernilai $40tn.

Tetapi tindak balas itu melonjak dengan kadar yang sama. Perkataan ESG melonjak daripada pembentangan di Wall Street ke ruang tamu orang ramai kerana pengulas seperti Tucker Carlson dari Fox News berhujah bahawa ESG adalah alat untuk menyebarkan nilai liberal dan memadamkan cita-cita konservatif. Semasa kempen presiden AS 2024, saya tidak akan terkejut jika kita memerhatikan beberapa calon Republikan bertanding mengenai kelayakan “anti-ESG” atau “anti-bangun”.

Akhir sekali, perlu diperhatikan betapa teguhnya pergerakan kemampanan yang kekal walaupun menghadapi angin kencang ini. Banyak sumber saya telah memberitahu saya bahawa mereka meneruskan usaha mereka untuk menyahkarbon, walaupun mereka mungkin kurang bercakap tentang ESG di khalayak ramai. Sesetengah syarikat berkata mereka akan terus berusaha untuk membersihkan rantaian bekalan mereka kerana ia adalah apa yang pelabur – serta pelanggan dan pengguna mahu. Sebagai satu sumber dalam industri kewangan memberitahu saya: “Malangnya, kita perlu hidup dalam era pasca ESG sekarang. Tetapi ini tidak bermakna keutamaan kami telah berubah.”

Terima kasih kerana berkongsi perjalanan yang menakjubkan ini dengan saya. Saya tidak akan berkata sayonara kerana saya akan terus membuat liputan untuk Nikkei. Jadi, sila kekal berhubung! Anda boleh menghubungi saya di shimizuishi_ny@nikkei.com.

Singapura mengetepikan Tokyo dalam perlumbaan untuk menjadi hab pelaburan hijau

Idea untuk melepaskan kuasa pelaburan Asia untuk membimbing masyarakat menyahkarbon adalah pada peringkat awal apabila saya mula membuat liputan di rantau ini untuk Wang Moral sulung pada Jun 2019.

Pada masa itu, istilah “ESG” masih jarang berlaku di Jepun. Namun saya berpendapat bahawa ibu negara adalah pesaing yang kuat untuk menjadi hab kewangan hijau. Dari segi sejarah, Jepun mementingkan alam sekitar sebagai sebuah negara pulau kecil tanpa sumber asli yang besar. Syarikat mempunyai tradisi mengambil kira kepentingan pelanggan dan komuniti setempat — bukannya pulangan pemegang saham semata-mata.

Pada tahun 2019, ramai eksekutif syarikat besar memakai lencana berwarna pelangi, yang meraikan Matlamat Pembangunan Lestari PBB, seperti item fesyen yang hangat. Dan GPIF dana pencen negara “whale” mempunyai Hiromichi Mizuno — salah seorang tokoh paling berpengaruh untuk pergerakan ESG global pada masa itu — sebagai ketua pegawai pelaburannya.

Empat tahun kemudian, bagaimanapun, Tokyo nampaknya kehilangan kedudukan utamanya dalam perlumbaan untuk menjadi ibu negara Asia pelaburan ESG.

Ketika penduduk Hong Kong meninggalkan bandar mereka secara beramai-ramai berikutan pelaksanaan undang-undang keselamatan negara Beijing dan dasar sifar-Covidnya, terdapat peluang untuk Tokyo merebut bakat kewangan daripada salah satu pesaing utamanya. Tetapi mereka tidak menuju ke Tokyo. Sebaliknya, Singapura menjadi destinasi pilihan.

Seorang pengurus dana Jepun yang berpangkalan di Hong Kong – yang telah melihat ramai bekas rakan sekerja berpindah dalam tempoh tiga tahun yang lalu – berkata bahawa ramai orang yang meninggalkan Hong Kong tidak mengendahkan Tokyo kerana bandar itu tidak mempunyai “infrastruktur asas yang ingin disimpan oleh bakat kewangan global berkemahiran tinggi. ”.

Orang asing boleh mendapati budaya Jepun sukar untuk disepadukan dengan lancar. Bahasa Inggeris bukan bahasa biasa, yang boleh menyukarkan perkara jika anda tidak berbahasa Jepun. Selain itu, kod cukai secara relatifnya tidak menguntungkan bagi mereka yang berpendapatan tinggi dan perniagaan kewangan. Cukai Jepun ke atas keuntungan kewangan berlegar pada kira-kira 20 peratus, manakala Singapura tidak mempunyai levi sedemikian. Dan walaupun ramai ekspatriat menikmati mempunyai pengasuh untuk anak-anak atau pembantu rumah mereka di rumah di bandar-bandar Asia yang lain, perkhidmatan sedemikian lebih sukar untuk dibeli di Jepun.

Michael Sheren, bekas penasihat di Bank of England dan penyokong lama kewangan mampan, menekankan kepada Moral Money beberapa sebab mengapa Singapura telah muncul sebagai pemenang dalam kewangan hijau berbanding hab perkhidmatan kewangan besar lain seperti Tokyo, Hong Kong dan Shanghai. Pertama, di Singapura terdapat usaha yang jelas berlaku antara sektor swasta dan awam domestik, kata Sheren, yang bertindak sebagai presiden dan ketua pegawai strategi syarikat fintech yang berpangkalan di Singapura, MetaVerse Green Exchange.

Sebagai contoh, Climate Impact X, pertukaran global dalam kredit karbon berkualiti tinggi, ditubuhkan bersama oleh institusi kewangan seperti Bank DBS Singapura dan Standard Chartered serta Singapore Exchange dan Temasek, pelabur negara negara itu. Kerajaan Singapura juga telah melaksanakan garis panduan yang jelas mengenai pasaran karbon sukarela – yang akan membantu memacu aktiviti kewangan hijau, kata Sheren.

Beliau juga menyatakan bahawa Ravi Menon, pengarah urusan Monetary Authority of Singapore, bank pusat negara kota itu, pada masa yang sama berkhidmat sebagai pengerusi Rangkaian untuk Menghijaukan Sistem Kewangan, yang mengumpulkan lebih daripada 120 bank pusat untuk membangunkan cadangan untuk bank pusat. ‘ peranan dalam tindakan iklim. Tahun lepas, Perikatan Kewangan Glasgow untuk Net Zero memilih Singapura sebagai lokasi untuk ibu pejabatnya di Asia.

Tetapi masih ada yang percaya bahawa Tokyo mempunyai kelebihan berbanding Singapura.

Keiichi Aritomo — pengarah eksekutif FinCity.Tokyo, perkongsian antara Kerajaan Metropolitan Tokyo dan institusi kewangan untuk mempromosikan Tokyo sebagai bandar kewangan global — menyatakan bahawa ia bukan sekadar pusat perdagangan kewangan seperti Singapura, tetapi pintu masuk ke bandar ketiga di dunia. ekonomi terbesar.

Aritomo berhujah bahawa pelabur ESG di Tokyo mempunyai peluang untuk memberi impak yang lebih besar pada transformasi hijau — dan mengumpul pulangan yang lebih besar — ​​berbanding dengan mereka di bandar-bandar Asia lain disebabkan liputan industri Jepun yang meluas, daripada pembuatan berteknologi tinggi kepada pertanian. Aritomo juga menekankan bahawa Jepun adalah demokratik sepenuhnya dan stabil dari segi politik.

Namun dia mengakui bahawa Tokyo mempunyai beberapa keanehan yang menolak perniagaan asing.

Walaupun reputasinya sebagai alat berteknologi tinggi, banyak urus niaga perniagaan di negara ini masih dijalankan secara analog dan bukannya dengan alat digital. Akibatnya, dokumen sering diperlukan untuk diserahkan melalui mel — atau melalui faks (adakah anda ingat itu?).

“Kita perlu menyingkirkan faks,” kata Aritomo kepada saya. Urus niaga perdagangan di Jepun juga melibatkan terlalu banyak kertas kerja dan tidak semestinya rumit, merangkumi banyak pengawal selia yang berbeza, tambahnya.

Asia adalah rumah kepada pemancar terbesar di dunia, jadi persaingan yang semakin sengit antara bandar untuk menjadi hab kewangan hijau di rantau ini adalah berita yang dialu-alukan — walaupun pemenangnya mungkin bukan kampung halaman saya. (Tamami Shimizuishi, Nikkei)

Anda mungkin masih ingat tawaran aktivis pelabur Carl Icahn yang berprofil tinggi tetapi tidak berjaya untuk menghentikan penggunaan peti kehamilan oleh McDonald untuk babi betina tahun lepas.

Cabaran pemegang saham terkini kepada McDonald’s adalah mengenai kesihatan manusia, dan bukannya kebajikan haiwan, kerana saintis memberi amaran bahawa memakan burger daripada lembu yang diberi koktel antibiotik untuk menggalakkan pertumbuhan pesat boleh membina daya tahan kita terhadap ubat yang menyelamatkan nyawa.

Dalam beberapa minggu akan datang, gergasi makanan segera itu akan mengumumkan sama ada undian pada mesyuarat agung tahunannya pada Mei akan memasukkan cadangan untuk mematuhi garis panduan Pertubuhan Kesihatan Sedunia mengenai mengurangkan penggunaan antibiotik. Pengurus aset Amundi dan LGIM, serta Hesta, salah satu dana pencen terbesar Australia, berada di belakang cadangan itu.

Terdapat kes perniagaan yang kukuh untuk menangani rintangan antibiotik dan antivirus. Penyakit tahan dadah boleh menjejaskan keuntungan beberapa model perniagaan penjagaan kesihatan, penasihat proksi Perkhidmatan Pemegang Saham Institusi memberi amaran dalam blog pada bulan Mac. “Manusia sedang dalam perlumbaan senjata dengan patogen yang semakin mengakali stok senjata kita sekarang,” tulisnya.

Sebagai pembeli daging lembu terbesar di dunia, McDonald’s boleh memimpin dalam mengurangkan risiko ini, Kim Farrant, ketua pelaburan yang bertanggungjawab di Hesta, memberitahu saya. “Apabila keberkesanan ubat yang menyelamatkan nyawa [is] berkompromi, seluruh ekonomi menderita,” katanya. “Ia penting untuk portfolio kami tetapi juga untuk ahli kami.”

Kebanyakan ahli dana pencen Hesta bekerja dalam penjagaan kesihatan. Ia berkata ia kini meletakkan rintangan antibiotik setanding dengan perubahan iklim dan kehilangan biodiversiti sebagai risiko sistemik kepada pasaran yang kukuh dan stabil.

Tetapi dua cadangan serupa yang difailkan bersama awal tahun ini di syarikat pemprosesan makanan AS Hormel Foods dan Tyson Foods gagal mendapat sokongan majoriti daripada pemegang saham. Dan di sebalik amaran ISS pada bulan Mac, penasihat proksi terbesar dunia mengesyorkan agar pemegang saham mengundi terhadap kedua-dua resolusi ini.

Penyelidikan ISS sendiri menunjukkan kekurangan tumpuan terhadap isu ini — hanya 4 peratus daripada syarikat farmaseutikal yang diberi penarafan ESG sedang membangunkan rawatan antibiotik atau antikulat.

Semasa pemegang saham aktivis bereksperimen dengan jenis cadangan baharu berkaitan kesihatan, Simon Rawson, timbalan ketua eksekutif ShareAction, memberitahu saya badan amal pelaburan yang bertanggungjawab memfokuskan penglibatan pelabur berkaitan kesihatannya pada isu seperti obesiti, penggunaan tembakau dan alkohol serta pencemaran udara, kerana ini secara tidak seimbang menjejaskan komuniti berpendapatan rendah.

“Terdapat peningkatan kesedaran tentang kesihatan sebagai topik pelaburan yang bertanggungjawab sejak beberapa tahun kebelakangan ini,” kata Rawson. “Ia pada dasarnya adalah cara yang kurang politik untuk menangani ketidaksamaan.”

Daripada rintangan antibiotik kepada kebajikan haiwan dan pencemaran udara — nampaknya kesihatan akan kekal sebagai sebahagian daripada perbahasan ESG. –Kenza Bryan

Bijak membaca