Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS telah menimbulkan kebimbangan terhadap Pengurusan Modal Rokos selepas dana lindung nilai itu terpaksa menyerahkan sejumlah besar wang tunai kepada banknya sebagai cagaran apabila pertaruhan yang terlalu besar pada bon kerajaan AS menjadi mundur awal bulan ini.
Pengerusi SEC Gary Gensler mengemukakan dana lindung nilai semasa panggilan dengan pengawal selia UK minggu ini selepas ia menghadapi panggilan margin yang lebih besar daripada rakan sebaya, menurut orang yang biasa dengan perbualan itu.
Pengawal selia AS tidak menyelia Rokos yang berpangkalan di London tetapi sentiasa berwaspada terhadap ketegangan dalam pasaran kewangan selepas beberapa kejadian letupan dalam sektor perbankan baru-baru ini. Pengawal selia UK bersetuju untuk memerhatikan dana lindung nilai, kata salah seorang daripada mereka.
Perbualan itu menunjukkan kebimbangan pengawalseliaan bahawa pelepasan pantas pertaruhan dana lindung nilai yang tertumpu boleh memburukkan lagi tekanan dalam pasaran bon kerajaan AS, yang membentuk asas bagi harga aset di seluruh dunia.
Episod ini berpunca daripada kegagalan Silicon Valley Bank awal bulan ini dan kebimbangan mengenai kesihatan sistem perbankan serantau AS yang lebih meluas. Selepas SVB runtuh, pelabur mengambil Treasuries, kerana mereka bertaruh bahawa Rizab Persekutuan AS akan memperlahankan kadar kenaikan kadar faedah untuk meningkatkan kestabilan kewangan.
Apabila harga bon meningkat, banyak dana lindung nilai telah tersilap langkah dalam rali, tetapi peserta industri berkata Rokos adalah salah satu kerugian jangka pendek terbesar. Dana itu, yang menguruskan kira-kira $15.5bn, susut sebanyak 12.5 peratus untuk bulan itu, Financial Times melaporkan pada 17 Mac, apabila beberapa pihak meminta agar ia meletakkan lebih banyak aset untuk memenuhi panggilan margin, kata dua orang yang mengetahui perkara itu.
Bagaimanapun, rakan niaga yang dihubungi oleh FT berkata mereka tidak bimbang tentang keupayaan Rokos untuk memenuhi panggilan margin.
Tidak seperti kebanyakan dana lindung nilai makro lain, yang cenderung lebih pelbagai, sebahagian besar leverage Rokos adalah dalam pasaran bon kerajaan.
Jutawan Chris Rokos, yang mengasaskan bersama dana lindung nilai Brevan Howard sebelum menarik diri sendiri, menjadi tajuk utama pada akhir 2021 apabila dia terperangkap oleh penjualan besar dalam hutang kerajaan jangka pendek. Beliau kemudiannya mengurangkan jumlah risiko pasaran yang diambilnya dan membuat lebih daripada 50 peratus tahun lepas, sebelum kerugian bulan ini.
Rokos, Pihak Berkuasa Kelakuan Kewangan UK, Bank of England dan SEC enggan mengulas.
