Ketua badan pemerhati derivatif AS berkata tuntutan mahkamah terhadap Binance mungkin merupakan kes mata wang kripto “paling penting” beliau setakat ini, menubuhkan pertandingan buat-atau-pecah dengan kesan untuk pasaran crypto dan Washington.
Tuntutan itu, yang diumumkan pada hari Isnin, telah menetapkan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi, salah satu pengawal selia persekutuan AS yang lebih kecil, terhadap Binance, bursa crypto terbesar di dunia.
Kemenangan untuk CFTC akan menjadi rahmat untuk kedudukan agensi itu sebagai polis kripto terkemuka AS, yang telah mengalami persepsi bahawa ia terlalu berlembut dengan FTX saingan Binance yang runtuh, sambil menghantar mesej yang jelas kepada platform aset digital yang cuba memintas peraturan persekutuan .
“Pertaruhannya amat tinggi memandangkan skop [the Binance complaint],” kata Kevin Werbach, profesor di Wharton School of the University of Pennsylvania.
“Sekiranya CFTC berjaya mendapatkan bantuan yang mereka cari, iaitu dengan berkesan menutup . . . pelakon terbesar dalam ruang ini, maka itu akan menjadi sangat penting.” Kerugian, bagaimanapun, akan menjadi “dakwaan yang agak kuat terhadap persekitaran kawal selia AS secara amnya”, tambahnya.
Aduan 74 muka surat CFTC yang didakwa Binance, sejak dilancarkan pada 2017, mencari pelanggan AS dan mengutamakan “kejayaan komersial daripada pematuhan undang-undang AS”.
“Terdapat pengiktirafan yang jelas bahawa bergantung pada hasil kes itu, ini akan mempunyai tahap kesan yang berbeza ke atas pasaran kerana saiz Binance dan jangkauannya di seluruh dunia,” kata pengerusi CFTC Rostin Behnam kepada Financial Times.
Beliau menyifatkan tuntutan mahkamah itu sebagai “kemungkinan kes paling penting yang kami bawa” sejak pelantikannya pada awal tahun lalu.
CFTC mendakwa Binance menggalakkan pelanggan untuk mengatasi kawalan pematuhan melalui langkah-langkah seperti menggunakan rangkaian peribadi maya, dan menampung peniaga bursa terbesar, paling aktif dan paling menguntungkan, seperti peniaga berkelajuan tinggi di Chicago dan New York.
Kes itu juga termasuk dakwaan bahawa Binance memberi amaran kepada pelanggan terpentingnya tentang sebarang tindakan penguatkuasaan undang-undang yang akan berlaku.
Pengawal selia menganggarkan bahawa Binance memperoleh $1.1 bilion hasil daripada urus niaga derivatif pada Mei 2021 sahaja, dengan sebahagian besar datang dari AS.
CFTC sedang mendapatkan injunksi kekal terhadap Binance untuk menghentikannya daripada bekerja dengan pelanggan yang berpangkalan di AS, walaupun jika pelanggan berdagang melalui akaun luar pesisir. Dan ia mahu Binance menyerahkan semua faedah yang diterima, seperti keuntungan dagangan.
Binance berkata ia “tidak bersetuju dengan pencirian banyak isu yang didakwa dalam aduan itu”.
Pakar berkata ia bukan sesuatu yang luar biasa untuk tindakan undang-undang tambahan timbul daripada aduan Binance. Behnam tidak mengecualikan bahawa tindakan lanjut mungkin berpunca daripada siasatan Binance, tanpa menghuraikan lebih lanjut.
Seorang pakar kawal selia AS berkata tuntutan mahkamah itu “membawa naratif pertukaran asing menggunakan perniagaan AS untuk menampung apa yang mereka lakukan sebenarnya, yang menyalurkan perniagaan AS ke dalam pertukaran asing mereka yang tidak berdaftar.” Binance berkata sekutu ASnya secara operasi bebas daripada kumpulan itu.
Bagi CFTC, kes itu juga mewakili peluang untuk menegaskan kelayakannya selepas tuduhan meluas agensi itu terlalu rapat dengan industri kripto dan lambat untuk mendakwa salah laku, walaupun ia memperoleh penyelesaian $100 juta dengan pertukaran kripto lain, BitMex, pada 2021 .
Kritikan tersebut mencapai kemuncak selepas kegagalan pertukaran kripto FTX pada bulan November; pengasas Sam Bankman-Fried telah mengadakan banyak pertemuan dengan CFTC dan telah digambarkan melobi pesuruhjayanya di Washington. FTX telah meminta kelulusan agensi untuk mengautomasikan pengurusan risiko derivatif kripto. Lobi yang berat menguatkan persepsi bahawa CFTC adalah pengawal selia pilihan pasaran crypto.
“Idea bahawa kami menyokong FTX adalah tidak betul kerana kami tidak meluluskan apa yang mereka minta,” kata Behnam.
Agensi saudaranya yang lebih besar, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, tidak menerima kritikan yang sama. Pengerusinya, Gary Gensler, telah memperoleh reputasi sebagai pengawal selia Washington yang keras, dan menjadikan kripto sebagai sasaran seterusnya. Selepas berbulan-bulan memberi amaran, SEC telah memulakan satu siri kes ke atas syarikat, eksekutif dan juga selebriti seperti Kim Kardashian.
“Perspektif, sama ada adil atau tidak, selepas FTX runtuh ialah CFTC telah terlalu menyokong Bankman-Fried manakala SEC kekal berhati-hati,” kata Charley Cooper, bekas ketua kakitangan di CFTC. “Krisis itu menetapkan semula syarat perbahasan dan mengukuhkan tangan SEC dalam mendakwa mereka adalah pengawal selia yang lebih kuat dan rajin.”
“Sekarang apa yang Benham buat? Dia tidak boleh kembali ke [Congress] dan yakinkan mereka di sebalik tabir bahawa CFTC adalah cara untuk pergi. Dia perlu membina semula kepercayaan melalui laluan Gary Gensler: mengawal selia melalui penguatkuasaan dan mencari untuk merebut wilayah dengan memfailkan tuntutan mahkamah besar,” kata seorang bekas pegawai CFTC.
Charles Whitehead, profesor undang-undang perniagaan di Cornell Law School, berhujah bahawa tuntutan mahkamah Binance yang sangat terperinci menjadikannya “cukup jelas . . . bahawa CFTC akan sama tertumpu pada perlindungan pelabur sebagaimana SEC telah”.
Pengerusi CFTC menegaskan “tiada perang rumput” dengan SEC. Saman itu adalah “bukti selanjutnya bahawa CFTC menyelia pasaran yang sangat penting dan kami bersedia untuk menangani pasaran ini jika kami diberi kuasa tambahan”, kata Behnam.
Tetapi akhirnya, politik Washington mungkin menjadi sampingan apabila pihak berkuasa dibentangkan dengan halaman bukti kukuh kemungkinan pelanggaran undang-undang persekutuan.
Berdasarkan dakwaan pengawal selia, Binance nampaknya “pemain besar pada dasarnya mengabaikan undang-undang AS”, kata Werbach. “Jika mana-mana pemain besar tidak boleh secara rasmi mencari di AS dan kemudian mengabaikan semua peraturan itu. . . maka ada yang rosak.”
