Pelaburan alam sekitar, sosial dan tadbir urus telah menjadi sumber pertumbuhan besar bagi pengurus aset. Jumlah pelaburan dalam dana mampan mencecah $2.5tn tahun lepas – peningkatan 290 peratus daripada 2018, menurut Morningstar.
Pelaburan ESG juga telah menjadi rahmat bagi syarikat yang menghasilkan penarafan yang menentukan saham mana yang boleh dibeli oleh dana ESG. Yang terbesar ialah MSCI, kumpulan indeks yang berpangkalan di New York.
Morgan Stanley menganggarkan kira-kira 60 peratus daripada aset yang diletakkan dalam ESG ETF AS dikaitkan dengan penarafan MSCI. Syarikat telah mengalami tekanan untuk kualiti skor ESGnya. Pengkritik telah menuduhnya memberi penggredan pada lengkung. Sebagai tindak balas, MSCI bersedia untuk mendedahkan rombakan metodologinya yang akan melucutkan ratusan dana penarafan ESG mereka dan menurunkan taraf beribu-ribu lagi.
Ia adalah langkah perniagaan yang bijak, walaupun ia tidak memudahkan pengesanan syarikat yang benar-benar beretika. Kekurangan piawaian sejagat untuk pelaburan ESG adalah satu masalah. Satu lagi ialah tiada pengawal selia tunggal.
Tetapi untuk MSCI, ESG telah menjadi enjin pertumbuhan yang penting. Hasil operasi kumpulan meningkat 10 peratus kepada $2.2 bilion tahun lepas manakala pendapatan bersih meningkat sebanyak satu perlima kepada $870 juta. Dalam hal ini, ESG dan segmen iklim menyampaikan pertumbuhan hasil sebanyak 37 peratus kepada $228 juta, berbanding keuntungan satu digit rendah yang dicatatkan oleh bahagian indeks dan analitiknya yang lebih besar. Ia mempunyai margin keuntungan operasi yang besar sebanyak 53.7 peratus. Harga saham MSCI telah meningkat 277 peratus dalam tempoh lima tahun. Saham kini didagangkan pada 43 kali ganda pendapatan hadapan.
Saingan telah perasan. Agensi penarafan kredit terbesar, FTSE Russell dan Bloomberg, adalah antara yang bersaing untuk menjual penarafan dan data ESG kepada pengurus wang. Oleh itu, MSCI menyasarkan untuk meletakkan dirinya sebagai penyedia ESG “terbaik dalam kelas”, baik untuk pengindeksan dan penilaian.
Pelaburan ESG akan kekal kontroversi, dengan pengkritik menjenamakannya cetek, berkotak-kotak dan bercanggah sendiri. Tetapi percubaan pengawalseliaan yang berbangkit untuk membendung pencucian hijau akhirnya akan menjadi baik untuk perniagaan MSCI.
Jika anda seorang pelanggan dan ingin menerima makluman apabila artikel Lex diterbitkan, cuma klik butang “Tambah ke myFT”, yang muncul di bahagian atas halaman ini di atas tajuk.
