James Anderson, pengurus dana maverick, kembali melabur sepenuh masa setahun selepas bersara daripada Baillie Gifford dan bekerjasama dengan syarikat induk keluarga Agnelli untuk usaha keusahawanan.
Lingotto Investment Management, firma baharu bernilai $3 bilion yang dimiliki oleh Exor, telah melantik Anderson ke dalam pasukan pelaburnya. Beliau akan melancarkan dana baharu yang tertumpu pada inovasi dalam pasaran awam dan swasta, bermula dengan kira-kira $500 juta dalam aset.
John Elkann, pengerusi Stellantis dan keturunan jutawan dinasti perindustrian Agnelli, memberitahu Financial Times bahawa visinya untuk Lingotto adalah untuk “menyediakan rumah bagi profesional pengurusan pelaburan yang sangat berbakat untuk menyertai tempat yang bercirikan keusahawanan dan banyak memberi tumpuan kepada membenarkan mereka melakukannya. apa yang mereka pandai dan apa yang mereka suka”.
Dia menambah: “Kami tidak mengatakan kami mahu bermain dalam ruang alternatif dan kami mahu membina perniagaan $100 bilion dalam tiga tahun. Itu bukan cara kita bermuhasabah. Kami merasakan terdapat pelabur yang sangat berkebolehan di luar sana. . . dan mereka tidak semestinya mahu menjadi sebahagian daripada platform yang besar dan mereka tidak semestinya mahu bersendirian.”
Lingotto akan dipengerusikan oleh George Osborne, bekas canselor UK yang kini seorang jurubank di firma penasihat butik Robey Warshaw. Osborne telah bekerja dengan Elkann selama lima tahun yang lalu sebagai pengerusi majlis rakan kongsi Exor, peranan yang dia berundur.
Anderson, 63, adalah pengerusi firma pelaburan Sweden Kinnevik. Tetapi dia terkenal selama hampir empat dekad yang dia habiskan di Baillie Gifford, di mana dia membantu menjadikan perkongsian persendirian yang berpangkalan di Edinburgh menjadi bintang pelaburan teknologi yang tidak mungkin melalui pertaruhan awal seperti Tesla dan Amazon.
Semasa Anderson memegang jawatan sebagai pengurus Scottish Mortgage Investment Trust utama Baillie Gifford, dari 30 April 2000 hingga 31 Mac 2022, syarikat itu memperoleh 1,155 peratus berbanding pulangan 354 peratus untuk penanda aras indeks FTSE All-Worldnya dalam tempoh yang sama.
Walau bagaimanapun, prestasi Scottish Mortage merosot sejak pemergian Anderson, yang bertepatan dengan perubahan rejim dalam dasar monetari. Saham Scottish Mortgage kehilangan satu pertiga daripada nilainya dalam tempoh 12 bulan hingga 31 Mac kerana saham pertumbuhan dibendung oleh kadar faedah yang lebih tinggi.
Anderson, yang di Baillie Gifford merupakan pemegang saham lama dalam syarikat Exor, termasuk Fiat Chrysler Automobiles dan Ferrari, mengakui bahawa “sudah 18 bulan yang sukar” untuk pelaburan pertumbuhan tetapi berkata bahawa peluang jangka panjang dalam sektor termasuk kecerdasan buatan, penjagaan kesihatan dan tenaga boleh diperbaharui adalah lebih hebat daripada sebelumnya.
“Salah satu teka-teki yang hebat kepada saya ialah pasaran menjadi sangat ragu-ragu dan jangka pendek pada masa kepantasan inovasi dan perubahan, dan prospek pulangan dalam tempoh lima, 10 dan 20 tahun, telah menjadi lebih besar daripada kurang,” dia berkata.
Beliau menambah: “Adalah penting untuk kita meneruskan pelaburan dalam sektor ini daripada bimbang tentang apa yang akan dilakukan oleh Rizab Persekutuan seterusnya.”
Pembiayaan awal $3bn untuk usaha baharu itu akan dibahagikan sama rata antara Exor dan Covea, syarikat insurans Perancis. Pelaburan bersama ke dalam Lingotto adalah hasil daripada hubungan yang dibina antara kedua-dua syarikat selepas Covea bersetuju untuk membeli syarikat insurans semula PartnerRe yang berpangkalan di Bermuda daripada Exor pada 2021 dengan harga $9bn.
Selain Anderson, Lingotto bermula dengan dua rakan kongsi pengurusan lain yang sudah pun bekerja di Exor. Matteo Scolari, yang menyertai Exor pada 2015 daripada dana lindung nilai Eton Park, akan menjalankan strategi dana lindung nilai yang tertumpu pada pelaburan ekuiti awam.
Nikhil Srinivasan, yang menyertai Exor pada 2018 selepas berkhidmat sebagai ketua pegawai pelaburan di Generali dan Allianz, akan memberi tumpuan kepada pelaburan jangka pendek dalam syarikat swasta dan situasi istimewa. Dananya adalah antara penyokong kutipan dana $130 juta baru-baru ini dalam kumpulan bioteknologi UK Ascend, mengambil hampir 7 peratus kepentingan.
Anderson akan terus berpangkalan di Edinburgh tetapi juga akan mempunyai pejabat di London di mana Lingotto berpusat. Syarikat itu diketuai oleh ketua pegawai kewangan lama Exor Enrico Vellano. Pada masanya, ia merancang untuk mengumpul wang daripada pelabur luar dan menambah pengurus portfolio lain ke dalam usaha niaga itu.
“Ia adalah projek keusahawanan,” kata Vellano. “Kami tidak mahu menilai kejayaan dari segi saiz aset di bawah pengurusan tetapi dari segi kualiti. Kami mahu mencari orang yang berkongsi pandangan kami tentang cara mengurus modal.”
Lingotto dinamakan sempena kilang Fiat bersejarah di Turin, yang dirasmikan pada tahun 1923 dan litar lumba atas bumbungnya dipaparkan dalam filem 1969. Pekerjaan Itali.
Tahun lepas, Anderson menderma $100 juta kepada miliknya almamateruniversiti Johns Hopkins di Bologna, salah satu sumbangan terbesar yang diketahui kepada universiti di benua Eropah.
