Seorang penggubal dasar kanan EU telah berjanji untuk tidak menyalahgunakan pelabur dengan menaikkan hierarki pemiutang bank, selepas kekecohan pasaran terhadap keputusan Switzerland untuk memihak kepada pemegang saham berbanding pemegang bon dalam pengambilalihan menyelamatkan Credit Suisse.
Dominique Laboureix, pengerusi Lembaga Resolusi Tunggal, badan yang bertanggungjawab menutup bank yang gagal, berkata kebimbangan bahawa hutang bank peringkat 1 (AT1) tambahan “tidak boleh dilaburkan lagi” tidak sepatutnya digunakan di EU.
Nilai hutang bank berisiko jatuh di Eropah pada hari Isnin selepas pemegang bon Credit Suisse AT1 tiada apa-apa sebagai sebahagian daripada perjanjian menyelamat, di mana pesaing Switzerland UBS membeli pemberi pinjaman yang bermasalah. Keputusan itu membatalkan andaian yang telah ditetapkan bahawa pemegang hutang akan diutamakan daripada pemegang ekuiti. Pemegang saham bank itu menerima SFr3bn ($3.3bn) daripada UBS, manakala pemegang bon kerugian $17bn.
Kegelisahan pasaran bon menyebabkan SRB, Pihak Berkuasa Perbankan Eropah dan Bank Pusat Eropah mengeluarkan kenyataan yang menekankan bahawa instrumen ekuiti biasa akan terus menjadi yang pertama menyerap kerugian, dengan AT1 diturunkan hanya selepas itu. Bank of England membuat kenyataan yang sama.
Laboureix menegaskan bahawa walau apa pun keputusan di Switzerland, pihak berkuasa EU akan terus berpegang pada perintah yang ditetapkan untuk pelabur. “Kami tidak akan mengejutkan mereka,” katanya.
“Kita harus sangat jelas mengenai elemen penting ini: ya memang kita mahu mengikut perintah ini, kerana ia memberikan kejelasan kepada pelabur,” katanya kepada Financial Times dalam satu temu bual. “Jika tidak, siapa yang akan melabur dalam penerbitan perbankan, jika ada kemungkinan bahawa setiap pihak berkuasa di EU boleh memutuskan apa sahaja yang mereka mahu bergantung pada keadaan hari itu?”
AT1 diperkenalkan berikutan krisis kewangan sebagai sebahagian daripada pembaharuan yang bertujuan mengurangkan risiko pembayar cukai dipanggil untuk menyokong bank yang gagal. Sekuriti itu telah berkembang menjadi pasaran bernilai kira-kira $260bn.
Kebimbangan dalam kalangan pelabur berikutan peristiwa hujung minggu itu “boleh difahami,” kata Laboureix, sambil menambah bahawa dia tidak mengkritik pihak berkuasa Switzerland yang bertindak atas kebimbangan kestabilan kewangan negara tertentu.
Keputusan di Switzerland – ditambah dengan usaha pihak berkuasa AS untuk menyokong keyakinan berikutan kegagalan dua bank dan meningkatkan kecairan dolar global – menunjukkan pihak berkuasa sedang mengambil langkah yang perlu untuk menstabilkan pasaran.
“Mereka memikul tanggungjawab mereka di seluruh dunia — itu sangat baik dari segi kestabilan kewangan,” kata Laboureix, yang dilantik ke SRB pada November 2022. Beliau sebelum ini memegang jawatan sebagai setiausaha agung Pihak Berkuasa Penyeliaan Prudential Perancis.
SRB, yang mula beroperasi pada 2015, merupakan salah satu institusi yang mencetuskan usaha ibu negara Eropah untuk menghalang penyampaian semula krisis kewangan. Ia bertanggungjawab untuk memastikan kegagalan sesebuah institusi kewangan tidak merebakkan huru-hara di seluruh sistem perbankan.
Brussels telah mengusahakan draf undang-undang mengenai pengurusan krisis yang akan memastikan layanan yang lebih konsisten terhadap pemberi pinjaman yang menghadapi masalah, mengurangkan risiko menggunakan dana awam.
Penggubal dasar termasuk Paschal Donohoe, presiden Kumpulan Euro menteri kewangan zon euro, telah menggesa undang-undang ini dimajukan tidak lama lagi, tetapi cadangan itu akan menjadi perbalahan di kalangan negara anggota.
Draf yang datang dari Suruhanjaya Eropah akan “seimbang,” kata Laboureix. “Ia mengenai memberi lebih keyakinan dan kredibiliti kepada resolusi kami dan, secara lebih luas, rangka kerja pengurusan krisis di Eropah. Dan ini penting.”
