BlackRock telah mula membayar balik pelabur yang terperangkap dalam dana Hartanah UK £3.5 bilion sejak awal tahun lepas, walaupun aliran keluar daripada dana hartanah komersial berterusan dan pengawal selia memberi amaran bahawa sesetengah dana mungkin bergelut untuk memenuhi permintaan penebusan.
Kumpulan dana yang berpangkalan di AS telah mula membayar balik sebahagian pelabur institusi yang membuat permintaan pengeluaran setakat suku kedua tahun lalu, menurut orang yang biasa dengan situasi itu. BlackRock enggan mengulas.
BlackRock adalah antara beberapa pengurus dana hartanah besar yang terpaksa menangguhkan penebusan tahun lepas untuk memperlahankan tergesa-gesa untuk keluar oleh institusi. Ramai pelabur telah menjadi ketakutan dengan keadaan pasaran yang sukar apabila inflasi melonjak dan kadar faedah meningkat. Dana BlackRock hanya membenarkan pengeluaran suku tahunan.
Pengurus dana institusi lain, termasuk M&G dan Schroders, juga menangguhkan permintaan pengeluaran dan masih belum menarik balik halangan mereka.
Langkah BlackRock itu dibuat ketika Bank Pusat Eropah minggu ini menggesa agar sekatan ke atas dana hartanah komersial untuk mengelakkan krisis kecairan jika pelabur tergesa-gesa untuk keluar.
Hartanah komersil telah mengalami tekanan daripada kenaikan kadar faedah yang mendadak pada tahun lalu, yang telah meningkatkan kos pembiayaan dan penilaian yang tertekan. Krisis perbankan baru-baru ini juga telah mencetuskan kebimbangan pelabur bahawa bank mungkin menyekat pinjaman kepada sektor itu untuk menyokong kunci kira-kira mereka.
Svitlana Gubriy, ketua aset sebenar tidak langsung di Abrdn, berkata bahawa “untuk bergantung secara eksklusif pada pembiayaan bank adalah bagi kami potensi bendera merah”. Beliau berkata syarikat hartanah di negara-negara Nordik khususnya bergantung kepada pembiayaan bank.
Awal tahun ini, BlackRock berusaha untuk mengimbangi semula portfolionya untuk membebaskan tunai, memunggah aset hartanah merentas sektor yang telah mencapai penghujung kitaran hayat pelaburan mereka.
Puluhan juta pound telah dikeluarkan daripada dana hartanah dalam beberapa minggu kebelakangan ini dan penganalisis berkata trend ini dijangka berterusan.
Menurut data terkini daripada Morningstar Direct, dana Eropah yang melabur secara langsung dalam hartanah beralih daripada aliran masuk hampir £300 juta pada Januari kepada aliran keluar £172 juta pada bulan Februari. Dana UK mempunyai aliran keluar £109 juta pada bulan Februari, lebih dua kali ganda pada bulan sebelumnya.
Pelaburan hartanah telah berkembang pesat dalam beberapa tahun kebelakangan ini apabila kadar faedah sangat rendah dan pulangan hampir sifar atau negatif pada bon menyebabkan pelabur mempunyai sedikit pilihan untuk pelaburan jangka panjang yang agak stabil. Apabila hasil bon telah meningkat, hartanah telah menghadapi persaingan yang semakin meningkat untuk mendapatkan wang tunai.
“Semua wang yang berputar pada masa lalu daripada pendapatan tetap awam kepada hartanah dalam mencari hasil kini berputar kembali. Ia adalah satu lagi faktor dalam kekeringan kecairan,” kata seorang pelabur hartanah global kanan.
Angka baharu daripada Calastone, penyedia data dana, menunjukkan bahawa pelabur UK menarik wang daripada dana hartanah untuk bulan kelapan berturut-turut pada bulan Mac, dengan latar belakang kenaikan kadar faedah.
“Penggantian kadar yang paling terkini meningkat sepanjang tahun lepas, dan kebimbangan terhadap kelembapan ekonomi yang terhasil, terus mengekalkan tekanan ke atas sektor itu. . . aliran keluar berkemungkinan berterusan,” kata Edward Glyn, ketua pasaran global di Calastone.
