Amanah modal teroka telah mengumpulkan lebih daripada £1 bilion daripada pelabur runcit UK untuk tahun kedua berturut-turut, kerana penyimpan terus berarak ke syarikat peringkat awal.
Kira-kira £1.08 bilion telah dikumpulkan oleh VCT pada 2022-23, menurut Persatuan Syarikat Pelaburan, sebuah kumpulan perdagangan. Ini turun 5 peratus berbanding dengan penetapan rekod 2021-22, di mana £1.13 bilion mengalir ke dalam kenderaan pelaburan yang cekap cukai.
Aliran masuk yang tinggi akan menjadi isyarat dialu-alukan bagi syarikat peringkat awal yang mementingkan wang tunai, dengan perniagaan berminat untuk mengumpul dana pada masa apabila kos pinjaman yang lebih tinggi telah membawa kepada pengunduran dalam pasaran modal teroka yang lebih luas.
“Pengumpulan dana VCT ini hampir mencapai tahap rekod, yang akan memberi manfaat besar kepada perniagaan kecil yang inovatif di UK,” kata Richard Stone, ketua eksekutif AIC.
Pelabur menerima 30 peratus pelepasan pendahuluan ke atas saham yang baru diterbitkan, dengan syarat mereka memegangnya selama sekurang-kurangnya lima tahun. Ini menarik minat mereka yang mempunyai prospek jangka panjang, dengan AIC melaporkan kira-kira 60 peratus daripada mereka yang melabur dalam VCT berkata mereka berbuat demikian untuk menyimpan untuk persaraan.
Bagaimanapun, kelas aset dijangka menghadapi masalah pada tahun ini, di tengah-tengah perubahan dalam elaun pencen, kemerosotan penilaian dan ketidaktentuan pasaran.
Bulan ini, elaun tahunan caruman pencen meningkat daripada £40,000 kepada £60,000 dan had £1.073 juta untuk caruman seumur hidup telah dimansuhkan, menawarkan pelabur peluang untuk membina periuk persaraan yang lebih besar.
Namun golongan terkaya masih akan dihalang oleh elaun tahunan yang meruncing, di mana elaun secara beransur-ansur berkurangan sebanyak £1 untuk setiap £2 pendapatan larasan melebihi £260,000. Bagi mereka yang berpendapatan tertinggi, elaun tahunan mereka akan berkurangan kepada serendah £10,000, naik daripada £4,000 pada tahun cukai baharu.
“VCT benar-benar wujud untuk mereka yang telah terperangkap dengan elaun tirus tahunan £4,000. Mengalihkannya kepada £10,000 masih tidak mengurangkannya,” kata Rachel Efetha, penasihat kewangan di Anstee & Co.
Efetha berkata beberapa pelanggan menghubunginya tentang VCT tetapi ditawarkan kepada mereka sebaik sahaja mereka kehabisan elaun Isa dan pencen. Dia tetap berhati-hati untuk melabur dalam syarikat swasta dan berkata keputusan itu bergantung pada selera risiko pelabur.
Ketidakpastian pasaran susulan kejatuhan Silicon Valley Bank dijangka menggoyahkan minat pelabur terhadap syarikat peringkat awal yang lebih berisiko yang dibiayai oleh VCT. Tetapi angka tahun lepas mencadangkan kelas aset kekal menarik walaupun dalam keadaan yang tidak menentu: contohnya, Octopus Investment, yang menguruskan Titan VCT bersaiz besar, memperoleh rekod £237 juta tahun lepas.
Pengurus dana VCT telah memegang sejumlah wang tunai sebagai serbuk kering untuk menjangkakan peluang yang lebih baik tahun depan. Kira-kira £700 juta telah dilaburkan oleh VCT pada tahun kalendar yang lalu, walaupun lebih daripada £1 bilion telah dikumpulkan dalam tempoh yang sama.
Sebahagian besar pelaburan (£652juta) tahun lepas adalah dalam syarikat swasta, dengan kira-kira £48juta dilaburkan dalam syarikat sebut harga Aim. Ini berbanding dengan £539 juta dan £133 juta pada tahun sebelumnya, masing-masing.
Walaupun dana biasanya menggunakan tunai untuk dividen dan pembelian balik saham, sejumlah besar telah ditahan untuk pelaburan masa hadapan. Penganalisis berkata ini boleh bertindak sebagai penghambat pulangan, manakala penilaian telah jatuh apabila keyakinan pasaran menurun.
“Syarikat dan portfolio asas secara amnya menunjukkan prestasi yang baik, menurut pengurus dana,” kata Brian Moretta, ketua perkhidmatan dipertingkatkan cukai di perundingan Hardman & Co. turun sekuat itu.”
Moretta berkata prospek ekonomi dalam tempoh 12 hingga 18 bulan akan datang tidak positif dan ini mungkin mendorong pengurus dana untuk memegang lebih banyak wang tunai sekiranya pelabur menolak VCT dan memihak kepada pantai yang lebih selamat.
