Beberapa jam selepas pihak berkuasa Switzerland menolak Credit Suisse untuk bergabung dengan pesaing tempatannya UBS, pemimpin CS menghantar e-mel kepada kakitangan. Jangan risau, bonus dan kenaikan gaji yang dijadualkan sebelum ini akan diteruskan, tulis pengerusi Axel Lehmann dan ketua eksekutif Ulrich Körner.
Ini di samping berita bahawa Ketua Pegawai Eksekutif Silicon Valley Bank Greg Becker menjual hampir $30 juta dalam saham sepanjang dua tahun yang lalu, termasuk bahagian $3.6 juta hanya beberapa hari sebelum bank itu mencetuskan deposit dijalankan dengan mendedahkan kerugian besar pada jualan sekuriti. Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan terpaksa menyelamatkan pemberi pinjaman California.
Isyarat kemarahan biasa. Presiden Joe Biden dan ahli Kongres dari kedua-dua pihak bergegas mencadangkan undang-undang yang akan memudahkan untuk menarik balik bonus atau hasil jualan saham daripada eksekutif di bank yang gagal dalam semua saiz dan melarang mereka daripada industri. “Tiada sesiapa yang berada di atas undang-undang – dan memperkukuh akauntabiliti adalah penghalang penting untuk mencegah salah urus pada masa hadapan,” kata Biden.
Tetapi akauntabiliti adalah lebih mudah untuk dituntut daripada disampaikan. Selepas krisis kewangan 2008, ahli politik dan pengawal selia berjanji untuk menulis semula struktur insentif untuk perbankan. Tidak lagi, kata mereka, adakah mungkin bagi eksekutif untuk meraih peningkatan pertaruhan berisiko sambil mengharapkan pembayar cukai untuk menyerap kerugian apabila pasaran bertukar.
Semua orang bersetuju bahawa gaji mesti dikaitkan lebih rapat dengan keputusan jangka panjang melalui tempoh penangguhan dan cakar balik jika kerugian berlaku kemudian. Undang-undang pembaharuan Dodd-Frank 2010 mengarahkan pengawal selia AS untuk menghasilkan peraturan rasmi untuk kesan ini, dan EU menulisnya ke dalam undang-undangnya bersama-sama dengan had bonus.
Namun skandal berterusan. Sedozen pemberi pinjaman global terperangkap dalam penipuan kadar Libor dan kadar pertukaran asing pada tahun 2010-an. Wells Fargo membayar denda berbilion-bilion untuk sasaran jualan yang agresif yang menyebabkan pekerja membuka berjuta-juta akaun palsu. Dan JPMorgan Chase menentang tuntutan daripada wanita yang mendakwa bank itu “mendapat manfaat” daripada pemerdagangan seks oleh pesalah yang disabitkan Jeffrey Epstein.
Walau bagaimanapun, keadaan kewangan yang jinak memungkinkan untuk mempercayai bahawa perubahan kepada pembayaran dan akauntabiliti telah menjadikan bank lebih selamat jika tidak sebenarnya lebih baik atau budaya bertambah baik. Sekarang kita lebih tahu.
Eksekutif SVB telah diberi amaran lebih setahun lalu oleh perunding dan penyelia mereka sendiri di Rizab Persekutuan San Francisco tentang ketidakupayaan bank untuk memantau dan mengurus risiko kadar faedah dalam portfolio sekuritinya. Namun ia menjejaskan keyakinan pendeposit dan pelabur dengan membawa kerugian besar pada pegangan tersebut apabila kadar meningkat. Credit Suisse membuat beberapa siri seruan buruk mengenai urus niaga berisiko dengan Archegos dan Greensill Capital, dan seterusnya mengganggu pasaran minggu lalu dengan mengakui “kelemahan material” dalam kawalan kewangannya.
Bank itu telah membina kedua-dua penangguhan dan cakar balik ke dalam pelan gajinya, dan pihak berkuasa Switzerland berkata pada hari Selasa mereka telah menyekat CS daripada membayar SFr1.25bn dalam gaji tertunda yang sudah ada dalam bukunya. Tetapi mereka tidak menyekat bonus tunai tahun ini, untuk “mengelak daripada memberi kesan kepada pekerja yang tidak sendiri menyebabkan krisis.”
Tetapi AS tidak pernah selesai menulis peraturan mengenai gaji dan akauntabiliti. Dua draf berbeza, satu pada 2011 dan satu pada 2016, dikemukakan tetapi tidak dimuktamadkan, sebahagiannya kerana terdapat perselisihan pendapat yang mendalam tentang cara terbaik untuk menjadikannya berfungsi.
Dennis Kelleher, daripada kumpulan pengguna Better Markets, berhujah bahawa peraturan pembayaran hanya boleh melakukan begitu banyak dan pihak berkuasa harus menggunakan lebih banyak kuasa jenayah mereka apabila menyelia sektor itu: “Letakkan beberapa daripada mereka ke dalam penjara dan anda akan terkejut dengan banyak perkara. pematuhan yang anda dapat.”
Tetapi pendakwa raya sebahagian besarnya gagal membawa pertuduhan yang berterusan, terutamanya terhadap pengurusan kanan. Ketua Pegawai Eksekutif jarang menghantar e-mel tentang keputusan operasi tertentu. UK bermain-main dengan membalikkan beban pembuktian untuk pengurus bank kanan dan memerlukan mereka untuk menunjukkan bahawa mereka tidak menyebabkan pelanggaran peraturan tetapi menggugurkan idea itu pada 2015.
Hampir lapan tahun selepas salah laku Wells Fargo didedahkan kepada umum, pendakwa raya AS membawa pendakwaan pertama mereka. Carrie Tolstedt, pernah menjadi ketua perbankan runcit, bersetuju untuk mengaku bersalah minggu lalu kerana menghalang peperiksaan bank dengan meninggalkan statistik tentang pemberhentian pekerja daripada memo 2015. Tiada siapa yang telah didakwa atas sasaran jualan tekanan tinggi yang menyebabkan pekerja berkelakuan tidak baik pada mulanya.
Untuk semua retorik ribut tentang akauntabiliti sekarang, realitinya mungkin agak berbeza. Lebih banyak pemberi pinjaman yang goyah, lebih mudah bagi pemimpin mereka untuk mendakwa bahawa tiada siapa yang boleh menjangkakan masalah, dan lebih sukar untuk membuktikan kecuaian jenayah.
brooke.masters@ft.com
Ikuti Brooke Masters dengan myFT dan seterusnya Twitter
